Можно ли запретить МММ? Думаю, что для того, чтобы что-то запрещать, нужно хотя бы отдаленно представлять, с каким именно явлением мы имеем дело.
Денежная пирамида — это наиболее брутальная разновидность явления, называемого «пузырем». Что это такое? Человек в здравом уме и твердой памяти всегда будет стремиться получить максимальную отдачу на единицу своих усилий. В денежной экономике это означает, что инвестиции всегда идут туда, где выше прибыль (при прочих равных). Это, если хотите, закон природы. Однако, в нормальной экономике инвестиции не берутся из воздуха, для инвестирования нужно сделать сбережения, то есть сократить свое текущее потребление ради более ценных целей в будущем. Классический пример — для того, чтобы накопить на учебу, нужно ограничить себя в посещении дискотек, в выпивках с друзьями и покупках дорогих гаджетов. Это позволит получить более ценный результат в виде диплома и перспектив хорошей работы.
Однако, если финансовая система производит деньги из воздуха, то вместе со сбережениями в местах «повышенной доходности» оказываются и пустые, не подкрепленные сокращением потребления деньги, «произведенные» банковским мультипликатором. В этом месте и возникает «пузырь». Со времен голландской тюльпаномании 17 века все пузыри имеют одинаковую причину — быстрый рост денежной массы. Как правило, пузырями становятся «новые отрасли» вроде железных дорог и пароходов в 19 веке или «доткомов» в 20-м, рынок недвижимости почти всегда имеет вид «пузыря» и так далее. Однако, экономика — это обмен реальными благами, а деньги лишь обслуживают этот процесс. Рано или поздно выясняется, что поскольку никто не делал сбережений (то есть, не сокращал потребления), то реальных благ не хватает для завершения «пузырчатых» проектов, и «пузыри» лопаются, часто увлекая за собой всю экономику.
То есть, причина любых пузырей и денежных пирамид в частности, — финансовая система, основанная на частичном резервировании банками вкладов до востребования. При 100% резерве и отсутствии центробанков или при конкурентной денежной системе пузыри и пирамиды просто невозможны, точнее, они будут уделом полных клинических идиотов, которых все-таки не так много, как нам кажется.
Поэтому, запрещать денежные пирамиды бессмысленно. Они будут существовать в той или иной форме, пока будут существовать фидуциарные деньги, производимые банковской системой с частичным резервированием.